Датська компанія Novo Nordisk погодилася придбати Akero Therapeutics за максимальну суму... 5.200 млн., в рамках операції, спрямованої на посилення його присутності в кардіометаболічних та печінкових захворюваннях. Цей крок спрямований на включення експериментального препарату ефруксифермін (EFX), кандидат для лікування MASH (раніше NASH).
Угода поєднує грошову виплату $ 54 за акцію (загалом близько 4.700 мільярда доларів США) та право на умовну вартість (CVR) до 6 доларів за акцію, з урахуванням нормативних етапів, пов'язаних з ефруксиферміном.
Деталі угоди та графік
Пропозиція передбачає базову оцінку 4.700 млн. і являє собою приблизну премію у розмірі 16,2% вище останньої ціни закриття акцій Akero, що робить цю угоду однією з найважливіших для Novo в метаболічному секторі.
Змінна складова передбачає виплату CVR, якщо Ефруксифермін отримав повне схвалення у Сполучених Штатах на фіброз та цироз за допомогою MASH у узгоджені терміни (до червня 2031 року), що додасть приблизно 500 млн. до загальної суми виплат.
Компанія планує завершити процес кінець 2025 року, за умови отримання звичайних регуляторних схвалень, включаючи розгляд Федеральною торговою комісією США та різними європейськими регуляторами. Novo Nordisk фінансуватиме цю угоду переважно через борг.
Згідно з попередніми прогнозами компанії, ця покупка не вплине на її прогноз щодо результатів 2025, хоча збільшення приблизно 3% на дослідження та розробки у 2026 році, залежно від того, коли закриття офіційно оформлено.
На ринку акції Akero відреагували зростанням приблизно на 16,5% до $54,18, тоді як акції Novo Nordisk залишилися стабільними практично стабільний, з незначним зниженням приблизно на 1% протягом сесії.
Ефруксифермін та відданість MASH
Ефруксифермін (EFX) – це Агоніст рецептора FGF21 у просунутій фазі розвитку, яка в попередніх дослідженнях (фаза 2b) демонструвала ознаки покращення запалення та фіброз печінки у пацієнтів з MASH.
MASH, раніше відомий як NASH, вражає значний відсоток дорослого населення (близько 5% за різними оцінками) і пов'язаний з ожирінням та діабетом; цей район продовжує мати високі терапевтичні потреби незважаючи на нещодавній прогрес.
Цим кроком Novo Nordisk зміцнює свій портфель у метаболізм та здоров'я печінки, спираючись на популярність своїх методів лікування ожиріння та діабету (таких як ті, що базуються на семаглутиді, включаючи Wegovy та Ozempic). Компанія мала припинено раніше власний кандидат на MASH, залфермін, у подібному класі до EFX.
Галузеві аналітики оцінюють операцію як стратегічний для довгострокового зростання, підкреслюючи клінічну відповідність та можливості Novo щодо глобального впровадження. Вони також підкреслюють, що фармацевтична компанія підвищує розмір його придбань щоб пришвидшити ваш конвеєр.
Конкурентне середовище напружене, в ньому беруть участь такі гравці, як Eli Lilly, Pfizer та Madrigal Pharmaceuticals розробка альтернативних підходів, на додаток до рухів таких компаній, як Рош та ГСК у печінковому та метаболічному просторі.
З точки зору регуляторного та антимонопольного законодавства, експерти оцінюють обмежений ризик оскільки немає значного збігу портфоліо між Novo Nordisk і Akero. Штаб-квартира Akero в Південний Сан-Франциско а їхній клінічний досвід доповнює інфраструктуру розробки та комерціалізації Novo.
Поєднання конкурентної базової ціни, потенціалу вгору CVR, диференційований актив, такий як ефруксифермін, та закриття, заплановане на кінець 2025 року, окреслюють операцію, яка прагне консолідувати Ново Нордіск у комплексній метаболічній терапії, що має значний вплив на дослідження та розробки, а також чітку регуляторну та ринкову дорожню карту.
